辽国最后一位皇帝名叫耶律延禧，他是辽道宗耶律洪基的孙子，他的父亲就是在十香词冤案中被大一奸一臣耶律乙辛害死的太子耶律浚。耶律洪基死后，直接将皇位传给了自己的孙子耶律延禧，史称天祚帝。
天祚帝即位时，北宋正在发兵攻打西夏。西夏的崇宗皇帝便恳请与辽国结为姻亲之好，以此让辽国与西夏结为盟友，阻止北宋的进攻。天祚帝答应了他的请求，将一名同族的少女册封为公主，远嫁西夏。此后，天祚帝派人出使北宋，成功说服北宋从西夏撤兵。
1112年春，天祚帝在东北松花一一江一一流域游玩，并宴请当地的女真部落首领，完颜阿骨打就是其中之一。天祚帝喝醉酒之后，命令各部落首领为自己跳舞助兴。在所有首领之中，只有完颜阿骨打没有接受天祚帝的命令。完颜阿骨打的反辽历程就是从这时候开始的，可惜在这段时期，天祚帝一直没有将这件事放在心上，他始终认为一个小小的女真部落成不了什么大气候。然而，让他没有想到的是，就是这样一个微不足道的女真部落，十余年后竟然摧毁了辽国建立两百多年的一一江一一山。
1114年，完颜阿骨打率先发兵攻打辽国。在人数上占有绝对优势的辽军居然在战场上节节败退。完颜阿骨打就在纷飞的战火中建立了金国政权。起初对女真族不屑一顾的天祚帝，终于开始意识到他们对辽国的强大威胁。天祚帝决定御驾亲征，亲自率领七十万大军前去攻打金军。
就在这时，辽国大臣耶律章一一奴一一在上京发动兵变。天祚帝分身不暇，慌忙率军回国平息叛乱。没过多久，这场叛乱就被平息了，主谋耶律章一一奴一一也被诛杀。然而，完颜阿骨打却乘机将辽国的大军几乎全部歼灭，辽军损失惨重。与此同时，国内人心不稳，政局开始四分五裂。这段时期，驻守东京的辽国大将高永昌也发动了兵变，攻占了辽国东京道的五十四个州，并自立为大渤海皇帝。天祚帝派人讨伐高永昌，高永昌便向完颜阿骨打搬救兵。辽军遭到叛军和金军的前后夹击，大败而归。随后，完颜阿骨打诛杀了高永昌，并乘机将这五十四个州据为己有。
完颜阿骨打并没有满足于眼前的胜利果实，他乘胜追击，率军将辽国的春州、上京逐个攻破。至此，辽国有二分之一的领土都落入了金国手中。这段时期，辽国内部又发生了一件大事：朝中重臣耶律余睹叛变辽国，投靠金国。
天祚帝的文妃家中一共有姐妹三人，文妃排行第二，她的姐姐嫁给了辽国贵族耶律挞葛里，小妹则嫁给了耶律余睹。文妃所生的儿子耶律敖卢斡是天祚帝的长子，被册封为晋王，在朝野之中颇有声望，是下一任皇帝的不二人选。
朝臣萧奉先的妹妹是天祚帝的元妃，先后为天祚帝生下了秦王和许王两个儿子。萧奉先一心想让自己的外甥继承皇位，耶律敖卢斡便成了他的心腹大患。为了除去这个眼中钉，萧奉先想出了一条毒计。当时，耶律余睹正率领辽军抵抗金军的进攻，他的妻子也跟随他一起到了战场上。文妃的姐姐到军营去探望小妹，此事被萧奉先知道以后，便借题发挥，诬陷耶律余睹和耶律挞葛里等人密谋造反，要一逼一迫天祚帝退位，拥立晋王登上皇位。萧奉先还说，这件事文妃也是知情一人。
天祚帝在政治上十分昏庸，文妃曾多次规劝他，引得他很是不悦。再加上先前已经经历了两次叛乱，天祚帝一听到萧奉先的禀报，马上龙颜大怒，将文妃的姐姐和耶律挞葛里等涉嫌谋反之人诛杀，文妃也被赐死。耶律余睹一怒之下，竟率军投降了金国。天祚帝收到消息，急忙派出将领前去追捕他。然而，众将领对天祚帝一味相信萧奉先的谗言心存怨怼，皆偏向于耶律余睹，索一性一故意将耶律余睹放走。
投靠金国以后，耶律余睹便帮助金军反过头来攻打辽国。萧奉先据此对天祚帝说：“耶律余睹为了拥立晋王登基，竟然向金军求援。眼下要想让耶律余睹退兵，陛下便只有将晋王诛杀，灭了耶律余睹的希望。如此一来，尽管牺牲了一个晋王，却能使辽国的一一江一一山得以保全。”
天祚帝觉得萧奉先言之有理，遂将耶律敖卢斡赐死。经历了这件事，辽国国内“人心益解体”，臣民对天祚帝的不满已经到了无以复加的地步。
耶律余睹悲愤一一一交一一一加，率军追杀天祚帝。天祚帝四处逃亡，终于醒悟到自己不应该听信萧奉先的片面之词，误杀了妻儿重臣。天祚帝后悔不迭，他先是将萧奉先驱逐出去，后来又将萧奉先赐死。
其实，天祚帝在战争伊始就已做好了逃亡的准备。他备好了充足的钱财和马匹，随时准备逃往宋或是西夏。
等到真正逃亡时，西夏的崇宗皇帝主动对他发出了邀请。可是，天祚帝在西夏待了没多久，西夏就迫于金国的压力，将他送走了。天祚帝继续流亡，在逃到应州时，被金兵俘虏，押送到金上京。金国皇帝将其册封为海滨王。
根据《辽史》记载，三年之后，天祚帝因病去世，享年五十四岁。不过，《大宋宣和遗事》却说天祚帝一直活到了八十一岁。当时，宋钦宗也被俘虏到了金国，金国皇帝完颜亮命令这两名昔日的君主一起打马球。宋钦宗体弱，竟从马背上摔了下来，混乱的马群纷纷从他身上踩踏而过，将他活活踩死。天祚帝眼见情势不妙，便想策马冲出去，结果被金人当场射杀。当年的一国之君，最后竟落得这样的下场，委实可悲。
公元907年，辽太祖耶律阿保机建立了辽国，到1125年，辽国被金国所灭，辽国政权总共延续了两百余年。亡国之后，其后人先后建立了北辽、东辽、后辽、西辽等政权，但这些政权都只存续了很短的时间就灭亡了，辽国往昔的风光一去不复返。