《五代史演义》共有六十回，起于朱全忠建立后梁，终于赵匡胤代周建立宋朝。这个时代局势纷乱，军阀轻易称帝。朱全忠建立了后梁政权，却被另一个藩镇军阀李存勖击败，后者成立了后唐政权。儿皇帝石敬瑭依靠契丹建立后晋政权，而政权却亡于契丹。后汉的刘知远逐走契丹，却也被坐大了的郭威取而代之。后周也同样的下场，赵匡胤成为时代的终结者。